หลังตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการวันพุธที่ 26 สิงหาคม 2026 Nvidia ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดในเกือบทุกด้าน และที่สำคัญกว่าตัวเลขในอดีตคือ "คาดการณ์อนาคต" ที่บริษัทให้ไว้
ตัวเลขที่ประกาศออกมา
- รายได้: 96.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราว 92.3 พันล้านดอลลาร์
- กำไรต่อหุ้น (ปรับปรุง): 2.22 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดที่ 2.09 ดอลลาร์
- ธุรกิจ Data Center: รายได้ 89.0 พันล้านดอลลาร์ เติบโต 117% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- คาดการณ์ไตรมาส 3: รายได้ราว 108.0 พันล้านดอลลาร์ (บวกลบ 2%) สูงกว่าที่ตลาดคาดราว 105 พันล้านดอลลาร์ และเป็นครั้งแรกที่บริษัทให้เป้าหมายรายไตรมาสทะลุ 100 พันล้านดอลลาร์
ราคาหุ้นในกระดานหลังตลาดปิดปรับขึ้นราว 4% สู่บริเวณ 218 ดอลลาร์ จากราคาปิดที่ 209.66 ดอลลาร์
จุดที่ไม่ได้สวยทั้งหมด: อัตรากำไรขั้นต้น
สิ่งที่นักลงทุนบางส่วนตั้งข้อสังเกตคือ บริษัทให้คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาที่ราว 74% จากเดิมราว 75% สาเหตุหลักเชื่อมโยงกับต้นทุนหน่วยความจำที่ปรับสูงขึ้นตามภาวะขาดแคลนชิปหน่วยความจำสำหรับงาน AI
ประเด็นนี้สำคัญ เพราะสะท้อนว่าแม้ความต้องการจะแรง แต่ต้นทุนฝั่งซัพพลายเชนก็เริ่มกัดกินความสามารถในการทำกำไร ซึ่งเป็นเรื่องที่ตลาดจะจับตาต่อในไตรมาสถัดไป
ทำไมงบตัวนี้ถึงสำคัญกับทั้งตลาด ไม่ใช่แค่คนถือหุ้น Nvidia
Nvidia มีน้ำหนักในดัชนี S&P 500 และ Nasdaq สูงมาก การเคลื่อนไหวของหุ้นตัวเดียวจึงมีผลต่อดัชนีรวมอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ตัวเลขของ Nvidia ยังถูกใช้เป็น "ตัวแทน" วัดว่าการลงทุนด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังเดินหน้าอยู่หรือกำลังชะลอ
ในรอบนี้มีสัญญาณเพิ่มเติมคือดีลกับ Amazon Web Services ที่จะจัดซื้อ GPU จำนวนมาก ซึ่งบ่งชี้ว่ากลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ยังไม่ลดงบลงทุน โดยประมาณการงบลงทุนรวมของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ระดับต้นๆ ถูกมองว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า
สิ่งที่เทรดเดอร์ควรเข้าใจ
- ข่าวดีไม่ได้แปลว่าราคาต้องขึ้นเสมอ: ในสี่ไตรมาสก่อนหน้า หุ้น Nvidia ปรับตัวลงในวันถัดจากการประกาศงบ ทั้งที่ผลประกอบการออกมาดีกว่าคาด เพราะราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังไปล่วงหน้าแล้ว
- ผลกระทบเป็นวงกว้าง: งบของ Nvidia มักส่งผลต่อหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ผู้ผลิตหน่วยความจำ ผู้ให้บริการดาต้าเซ็นเตอร์ และแม้แต่หุ้นกลุ่มพลังงานที่เกี่ยวข้องกับการใช้ไฟฟ้าในดาต้าเซ็นเตอร์
- ความผันผวนสูงในช่วงสั้น: ช่วงหลังประกาศงบ สภาพคล่องและสเปรดมักผิดปกติ การเคลื่อนไหวของราคาอาจกลับทิศได้เร็วเมื่อตลาดหลักเปิดทำการ
บริบทที่ต้องดูควบคู่
ผลประกอบการรอบนี้ออกมาในวันเดียวกับที่ตัวเลขเงินเฟ้อ PCE เดือนกรกฎาคมแสดงว่าเงินเฟ้อยังลงยาก ตลาดจึงต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการเติบโตของกลุ่ม AI กับต้นทุนทางการเงินที่อาจอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกระยะ สองแรงนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาดในช่วงที่เหลือของเดือนสิงหาคมและต่อเนื่องถึงการประชุมเฟดเดือนกันยายน
บทความนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
